新召募18.8亿美圆,GGV 18年之路:将中国形式复造

发布于: 2018-10-24

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  报导:10月24日,GGV纪源本钱宣告完成总额18.8亿美元的基金募集。

  “过去18年,GGV共投资了296家公司,此中有33家公司IPO,有56家独角兽公司。2017年至今,GGV已经为LP带来超10亿美元的现款报答。同时,自2000年景破以来,GGV的基金外部支益率(IRR)跨越25%。”GGV方里泄漏。

  2018年10月24日,GGV纪源本钱发布实现总数18.8亿美元的基金募集。此次募集的基金为GGV Capital VII及VII Plus,共计13.6亿美元;GGV动身基金二期(GGV Discovery II),合计4.6亿美元;以及GGV Capital VII的创业者基金(Entrepreneurs Fund),共计6000万美元。跟着新基金的召募,GGV的投资规划将背更晚期延长。

  2018年年底,在本轮募资完成前,GGV刚完成第一支共计15亿钱(约2.25亿美元)的TMT基金的募集。这使得GGV总公有理的资产达13收基金,约62亿美元。

  GGV独角兽列表

  据GGV方面透露,基金的投资人主要来自捐献基金、养老金、家属财政管理机构等,包括加利福僧亚州老师退休金体系,哈特祸德调理保健,洛杉矶退息雇员协会,新加坡国立大学,米国东南大学,俄勒冈私人雇员退休基金,洛克菲勒基金会,旧金山雇员退休系统,德克萨斯永恒黉舍基金,德克萨斯大学投资管理公司等。

  一同打战比单枪匹马更有效

  2005年,李宏玮答GGV开创开伙人吴家鳞的吆喝,单枪匹马奔赴上海创建GGV的中国做事处――这家建立于2000年的美元基金,始终以“保持寰球化挨法,作风‘稳准狠’”而驰名。此前,她曾在危险基金散富亚洲(JAFCO Asia)担负了3年的副总裁。

  多少个月后的“西湖论剑”论坛上,李宏玮第一次睹到德歉杰投资基金全球创业投资基金董事符绩勋,两个新减坡老城一见钟情。几个月后,符绩勋参加了李宏玮地点的GGV中国,担任管理合伙人。

  随后的2006年、2008年和2013年,GGV迎来了别的三个管理合伙人Glenn、Jeff和童士豪。童士豪是原启明创投原主管合伙人,多年深耕早期项目。

  2017年年初,前海纳亚洲董事总司理徐炳东加进GGV。GGV和徐炳东的结缘可以逃溯到2005年――GGV中国的第一个办公室位于上海嘉华核心,和彼时的TDF华盈基金(凯鹏华盈前身)在统一层。李宏玮和符绩勋果此结识了当时在TDF任务的徐炳东,对后者一直很是观赏。

  至此,这个兼具中美配景的中心团队拆建完成。GGV团队存在的齐球化视线,让其在多年的投资里能够鉴戒多元市场的贸易模式,围绕不同主题,对行业进行延展性投资。今朝,其投资重要包含四年夜主题:消费及新批发、互联网效劳及交际、企业办事及云、前沿科技。

  比方,缭绕交通出行这一主题,GGV投资了滴滴、Grab、哈�出行等优良名目。据GGV治理合股人符绩勋流露,GGV之以是能理解哈�出行的形式,得益于其此前对滴滴的投资。而对滴滴的懂得,则源于其对付Uber模式的意识。正在此基本上,环绕出止那一工业链,GGV连续捕获了别的两家同享单车企业――米国的Limebike跟北好的yellow,借结构了新动力汽车小牛电动、小鹏汽车和下粗舆图企业Momenta等公司。

  基于异样的逻辑,GGV在电商等消费范畴捕获了阿里巴巴、小白书、漂亮道、wish等劣度项目。

  在GGV管理合伙人童士豪看来,中美团队之间的彼此相同,不只可让GGV比其他机构更早、更灵敏地捕获到市场机会――中国模式或可以成为米国企业的借鉴,米国技术或能用于辅助中国公司的发展,还能进一步助力GGV发掘全球市场。

  下个阶段,GGV将把目光转向推丁美洲等其余市场。“巴西大略有一半生齿用智妙手机,朱西哥有超越1/3生齿领有智妙手机,同时这两个国度的GDP比中国还高。这些新地区的突起,将来将带来更多投资机会。” 童士豪称。

  错过是很好的进修

  “咱们可能会犯两种过错。一是投错项目,发布是错过好项目。错过是畸形的。再好的投资人,皆须要一直调剂和进修,才干投到更好的项目。”GGV管理合股人符绩勋表现。这个在投资行业深耕跨越20年的投资人,坦启本人也有错过的项目,好比京东和本日头条。

  2008年,符绩勋见到刘强东时,京东正处于B轮融资。当时京东虽然拿到徐新给的A轮融资,但公司仍然本钱缓和。

  “其时刘强东念融3000万美金。我问他,这3000万美元能花多暂?刘强东说或许一年。那时我确切出想好,这钱投下来后会有怎么的设想空间。”回忆起昔时错过的起因,符绩勋表示,此前投资百量的阅历,让其对资本效力很器重。而京东一曲是个资本稀集型项目,公司收展早期在拓展仓储物流系统上的烧钱确实让其迟疑。

  而在今日头条这一项目中,固然GGV其时对疑息流和信息散发很感兴致,也对今日头条做了良多研讨,但终极仍是遗憾错过。“事先古日头条的数据流虽不年夜,但数据涨得没有错。但我发明周边用这个APP的人未几――两个开车的学生在用,当心办公室里简直不人用。”符绩勋回想。

  他透露,当时他没有意想到中国用户有如斯强盛的信息需求,是错过今日头条的主要原因。而从京东和今日头条这两个项目中,他教到了重要一课,那就是:中国市场如此宏大,从一个视角往往看不到全体。做为投资人,不克不及仅仅从自己的视角动身,而应应存眷不同细分人群的需求。

  将中国模式复造到全球

  “如果说十年前是米国向中国输出模式的阶段,从前五年就是中国向全球输入种模式的黄金年月。”GGV管理合伙人童士豪表示。

  在他看来,中国市场的上风起首在于,中国基础经历了其没有家经历过的贪图经济发展阶段,万众118图库彩图,这一复纯多元的市场助力出生了诸多新的经济模式,比如四五线都会的需求带来的拼多多模式等。而这些新的经济模式,对GGV投资米国等海内市场是极好的借鉴。

  比如,中国模式很好地助力了GGV对跨境电商平台Wish的投资。Wish成立于2011年,被称为出心电商“四大天王”之一,其平台上的成卖家来自中国。

  “当时米国很多VC都见过Wish,但都对它没感到。这是由于米国已经有亚马逊,投资者此前投的电商根本都是专一高端市场,草根市场很少遭到存眷。但我们见证过淘宝和天猫的崛起,晓得草根市场的庞大,我们信任米国应该也存在一样的机会。” 童士豪回忆。

  2010年,童士豪以1亿美圆的估值投资Wish,现在后者的估值曾经高达80亿美元。除Wish,GGV在米国还投了诸多电商企业――APP Store排名前15家的电商企业里,GGV便投了4家。

  在童士豪看来,GGV之所以敢向这些企业下注,是基于自己的中国经验和对米国社会的懂得,而两个市场的教训将助力其进行更多的全球化结构。

  如今,已经行过18年的GGV,已见证过量个资本周期,这让其能更自在地面貌市场稳定。乃至,在GGV管理合伙人徐炳东看来,投资最怕的是没有变化。“五年前,很多人说,阿里京东盘据,电商已经没无机会了。但厥后拼多多还是涌现了。可见,投资机会永久存在。只有有变化就会有机会。” 徐炳东表示。

  “变更是投资的本能源之一。每次变化降临,就会呈现新的别开生面的企业。” 在徐炳东看去,这一变化多是技术变更,比如互联网、挪动互联网、AI等技巧的变化,也可能是经济周期性的机会。“经济周期变化也会带来机遇,我们需要和创业者一路往捉拿这些盈余。” 缓炳东称。

  在他看来,中国市场情况庞杂,分歧的人群有分歧的消费需要,这带来了中国的消费分级。他猜测,接上去,中国黑发或将迎来对花费升级的需供,这个中包含着新的机会。

  他同时夸大,投资新项目或新赛讲的风险在于,企业发作的最后数据常常其实不幻想。“新行业在初期往往面对着用户获得本钱较高级题目,短时间经济收入不高。但久远能施展的经济效应却是宏大的。假如只是依据数据等禁止剖析,许多项目看起来可能都存在争议,但这些企业中却可能包含着新经济海潮的机会。因而,在基金范围的不断扩大中,我们应当无意识天进行驾驶调整。”

  (编纂:齐岩)

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